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                                                                          信託發力TOF 凈值型產品成趨勢

                                                                          本文由:王醉芙 编辑 2019年07月08日 6:22 证券市场0739 ℃

                                                                          【大庆第一猛女被拘】

                                                                          考驗核心資管能力按照趙晞的看法▽☆,信託公司進行主動管理具有天然優勢□π♂,首先△▽,基於信託牌照提供的強大靈活性┊⊿☆,信託可以投資于多個品種和不同策略;其次△,信託具有更獨立公允的立場◇〇♂,與投資者的利益更為一致〇。

                                                                          對此┊,趙晞深有體會:「產品的成功取決於信託公司的資產配置能力⊿♂,需要對宏觀經濟和大類資產具有深刻的認識和長期的跟蹤⌒,在組合搭建上還需要具備有效的成本控制能力△♂。另外♀,資管能力在TOF產品上更多地體現為對子基金管理人的篩選☆。信託公司要充分發揮主觀能動性?♂,從定性、定量多維度對子基金管理人進行篩選☆,其中□﹡?,對投資策略的深入理解、對公司治理的全面把握以及強大的量化分析能力不可或缺♂。」

                                                                          從產品本身來看?∟⊙,業內人士認為⊿,TOF屬於凈值型產品┊⊿,信託公司接受委託♀〇┊,發揮主動管理能力﹡?□,通過「管理費」的收費盈利⊿◇△,行使「受人之託、代人理財」的職責和義務?π☆,風險和收益由委託人承擔♂⌒♂,符合信託公司向專業化資產管理機構轉型的方向⊙。未來♂,多元化產品供應和服務體系是必然的發展路徑∵∵,而且從長遠趨勢來看∵□↑,信託產品將打破預期收益型產品一統天下的格局☆↑,建立豐富的產品線?∟,凈值型產品佔比有望進一步擴大┊◇。

                                                                          據了解♂☆,凈值型產品的初始凈值設為1元π◇∵,當有盈利或虧損的時候就會發生變動π⊙。如:盈利20%π⊙⊿,凈值為1.2元;虧損10%☆〇□,凈值為0.9元⊙。客戶根據產品到期日或者贖回日的凈值享受收益或承擔虧損♀。

                                                                          五分11选5

                                                                          經過一年運行?,睿信TOF實盤業績如何□?「該產品在2018年守住風險底線☆,年化收益率達3.6%π∵∴,最大回撤僅約0.4%;2019年股票市場快速反彈時?﹡⊿,憑藉前瞻的策略配置調整和優秀的子基金篩選投資□♂∵,保持了超額收益水平並不斷創出新高┊∴。截至2019年6月21日∴﹡,信託單位凈值1.1136元⊿,自成立以來年化收益率達到10.89%◇〇。」趙晞說?,睿信TOF在投資策略上採用大類資產配置的方法?,充分尋找低相關性的各類資產∟,有效地降低組合風險水平∵⌒▽,提高收益風險比π□。

                                                                          業內人士認為π〇,主動管理的TOF應該都是涵蓋大類資產配置的□∵,根據不同時期挑選相應資產﹡,這對信託公司的資產管理能力是極大考驗?□⊿。另外〇,雖然不承諾預期收益∵□?,但既然「受人之託、代人理財」?♂⊿,TOF產品的投資業績也是市場所關注的﹡。

                                                                          凈值型產品是未來趨勢如何看待TOF未來的走勢♂◇?趙晞認為☆,2019年資本市場的整體格局是「振蕩」▽,在利好和利空因素交織的環境下∵◇,各類資產價格都難以形成延續性趨勢┊。2019年∵,資本市場的投資收益將更多來自於體現投資能力(而非運氣成分)的超額收益(Alpha)部分☆〇。他認為〇﹡?,在創造超額收益的能力方面?〇,私募基金(尤其是量化策略私募)具有明顯的優勢♂。因此♂∵⊿,大量投資私募基金的TOF產品會是2019年不可錯失的一個選擇♂△△。

                                                                          華潤信託相關負責人也告訴《金融時報》記者:「我們公司TOF產品中長期業績表現均遠勝於市場指數以及公募、私募同業平均水平∵,下行風險控制能力出色△,今年以來□□﹡,託付寶系列產品漲幅均超過10%▽。」

                                                                          五分11选5

                                                                          本報記者胡萍證券業務的轉型嘗試同屬於證券投資的方式之一□∟,相比市場上更為普遍的TOT(信託中的信託)﹡,TOF投資範圍更為廣泛♂。因公開資料有限☆,據《金融時報》記者了解♂↑♂,現有的TOF覆蓋股、債兩類資產的居多♀⊿,睿信TOF或是第一隻真正實現了多資產、多策略的產品⊙⊙∟。

                                                                          但信託公司開展TOF業務也存在一些劣勢♂⌒。趙晞表示:「主要是傳統信託產品大多是具有明確預期收益的固定收益類產品π⌒,客戶對信託公司主動管理的凈值型產品接受度較低∟?,需要較長期限的品牌宣傳、渠道搭建和業績積累等過程〇⊿。」

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