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                                                            多空雙方激烈博弈 這品種192倍收益的神話還能複製嗎

                                                            本文由:刘阳荣 编辑 2019年07月13日 0:17 军事防务381 ℃

                                                            【快递业黑名单制度】

                                                            彭博表示⊙,許多不太專業的投資者單邊重倉買認購或認沽期權〇∵,這很可能導致較大的虧損π。專業的投資者一般是利用期權做波動率♀,或者靈活構建組合策略↑,或者買入認沽期權對衝風險等π┊,操作多樣化⊙⌒,注重風險控制♂⊿。

                                                            多頭空頭分歧巨大從5月底開始▽┊〇,上證50ETF期權的持倉量就在不斷攀升♀,大量資金湧入┊?。在業內人士看來⊿∵,期權持倉量激增的背後☆♂,是多頭與空頭關於後市的巨大分歧﹡↑∴。

                                                            泰達宏利基金認為⊙♂,風險充分釋放后的權益市場∵,在三季度存在一定程度的震蕩上行空間∟,投資上將重點關注兩條主線┊♂?。一是精選景氣度持續改善的細分行業隱形冠軍☆▽,以及中盤核心資產□◇◇,這類公司基本面紮實?﹡π,行業格局好﹡⊙▽,盈利增長穩定;二是尋找前兩年估值和預期被充分壓縮、未來兩年可能出現反轉、今年三四季度可能出現環比和同比改善的行業∴♂,這類行業具備政策面持續友好、企業經營穩健、公司絕對估值處於歷史底部等特徵⊙⊙。

                                                            那麼對於A股後市﹡〇△,機構是怎麼看呢?☆♂?清和泉資本認為⌒♀,從盈利看∵π▽,在貨幣政策寬鬆的情況下?〇,社融等經濟指標會在三季度回升﹡↑?,雖然力度不大但趨勢向上⊿⊿。社融回升利於信用擴張⊙〇?,信用擴張最終會導致經濟基本面觸底⊙┊?,因此進入四季度后實體經濟觸底的概率較大↑⌒,而反彈力度還需要財政政策配合π﹡↑。流動性寬鬆疊加經濟將在四季度觸底□┊﹡,市場下跌的理由不太充足□∟。從估值看♂↑,目前市場估值比歷史最低位高20%┊?,比歷史上80%的情況都便宜〇∟,處於中部偏低的位置⊙□。因此只要市場基本面回穩♀△⌒,大概率會向上♂。

                                                            當然▽⊿,多與空最終誰是贏家∟∟♀,只有事後才能知道了∟∵。192倍收益「神話」能輕易複製嗎⊙♀?上半年♂〇〇,期權市場曾上演一天飆升192倍的「神話」△∟,也在一定程度上激發了人氣▽,但「神話」能輕易複製嗎♂?

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                                                            方正中期期貨研究員彭博也表示△□,持倉量增加說明參与市場的投資者越來越多⊿,對後市的分歧也比較大↑☆﹡。此次期權持倉量攀升π⌒?,認購期權和認沽期權均有加倉↑♂,不過認購持倉的持倉增加大於認沽期權□▽,總體還是看漲情緒更強一些♂π。

                                                            業內人士表示□┊,利用期權等衍生品的槓桿效應?┊,提高資金使用效率♀⊙♂,達成投資目的π〇∟,也可為現貨持倉提供必要的風險對沖?。不過△◇⊙,這一過程中不能忽視尾部風險⊿π,雖然發生概率較小▽,但一旦出現往往給投資者帶來巨大損失△⊿,建議還是專業投資者參与其中﹡□。

                                                            新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體∟∴π,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的◇⊙﹡,並不意味着贊同其觀點或證實其描述π〇。文章內容僅供參考∟∟,不構成投資建議﹡。投資者據此操作◇♂↑,風險自擔☆∵。

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                                                            期權市場上半年曾上演一天飆升192倍的「神話」△⊙◇,當下上證50ETF期權370萬張持倉的背後〇♀,是多頭和空頭間的激烈博弈⊙∟,這一次誰會贏呢∟?

                                                            資深業內人士馮永昌表示↑☆?,影響期權價格的主要因素♀,一是現貨價格◇∵♂,二是波動率♀,再就是到期時間﹡π。「主力合約的話∟,到期時間肯定沒問題⊿,那就是看漲看跌以及波動率♀☆。持倉量加大▽♂,分歧無疑是比較大的┊⊿?。但分歧的是方向上看多還是看空∴⌒⌒,波動率肯定都是看漲的♀↑△。」

                                                            6月26日至今上證50ETF期權持倉情況數據來源:wind從標的上證50ETF的走勢來看◇,5月24日至今↑,上證50ETF累計漲幅近10%?。近三個月上證50ETF走勢7月12日⊙∵,在A股市場震蕩上行的情況下〇,上證50ETF上漲0.72%△⊙⊙。上證50ETF期權方面♀,認購合約多數上漲〇♂,認沽合約多數下跌▽,部分虛值認沽合約的跌幅超過40%π。

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                                                            370萬張天量持倉┊!多空雙方激烈博弈∴,這品種192倍收益的神話還能複製嗎☆?原創: 葉斯琦一場巨量資金的博弈□♂,正發生在期權市場上┊。多空雙方擦肩而過↑〇↑,互道珍重☆∟♀。7月10日⊙,上證50ETF期權持倉量突破360萬張;7月11日□∴□,持倉量突破370萬張┊⊿□,達到371.72萬張☆↑,創歷史新高;7月12日〇☆,持倉量為371.12萬張⌒☆,仍處歷史第二高位♂↑□。

                                                            星石投資認為⊙⊿,當前資本市場風險偏好較低??,整體估值水平也偏低⌒∵,有利於尋找合適的投資標的□◇。現階段更應該着眼于長期▽⊙,把握成長空間大的優質企業⊿♂。這類企業存在於已經實現技術突破的國家戰略新興產業中♀♂,比如新能源、高端裝備、生物醫療等□♀π。

                                                            餘力指出⊿∴,目前50ETF期權的持倉量主要集中在當月平值2.950附近的幾個輕度虛值認購與認沽期權﹡〇♂,這正是有交易者覺得一周半后50ETF能漲過3.000甚至3.100♂,或跌破2.850π〇,而另一部分交易者則不這麼認為◇☆π。當市場上的交易者觀點有分歧時〇∵♂,所呈現出的一個特徵就是持倉量上升♀∵⊙。

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                                                            7月12日部分上證50ETF期權合約表現混沌天成資管衍生品投資部總監餘力表示▽♀┊,期權持倉量創歷史新高∴♀,一方面與今年50ETF期權市場日漸受到投資者關注有關⊿,越來越多的投資者希望用期權來實現自己的市場預期;另一方面和當前市場走勢有關♂,近一周兩市連續縮量盤整π⊙,多空雙方出現分歧﹡♂。

                                                            ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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