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                                                  有料公司丨A股曲終的小天鵝將向何方?

                                                  本文由:王千山 编辑 2019年07月15日 6:00 新政策1986 ℃

                                                  【辛鑫身披国旗领奖】

                                                  至此♀π,小天鵝步入洗衣機業務的高速發展期┊,年銷量從1989年的2000台暴增至1996年的100萬台□☆∵。1996年、1997年◇∵,小天鵝在深交所先後掛牌B股和A股◇▽∴,成為中國洗衣機第一股◇,成為洗衣機品族品牌的代表⊙♂。

                                                  在與松下達成合作∴∴◇,引進技術製造出「愛妻型」洗衣機后◇,小天鵝在技術方面不斷發展□。1991年∟┊♂,小天鵝兌現與時任國務院副總理朱鎔基的一年之約∵,達成洗衣機無故障運行5000次的國際標準∟,還得到了朱鎔基的親自賀電和獎金⊿。

                                                  2017年小天鵝推出了搭載冷水洗滌技術的洗衣機♀,注重洗滌過程中對衣物的保護〇▽,適用於高檔材質、易褪色材質和易變性材質的衣物⌒。在今年的AWE期間◇⊿﹡,小天鵝在冷水洗滌的基礎上?π,又推出了超微凈泡技術和納米銀離子殺菌技術♂⌒。

                                                  同時⊿□⌒,小天鵝對於洗衣機市場的發展也影響深遠▽。楊赫認為↑◇,小天鵝對於洗衣機行業市場層面的影響主要有三點☆。

                                                  小天鵝擁有發達的渠道網絡∟∟△。小天鵝擁有完善的渠道銷售網絡∵,且擁有三四線和農村的渠道縱深∵⊿┊,在家電市場不斷挖掘下沉市場機會的趨勢下┊〇,小天鵝的渠道資源無疑是最有利的抓手♂。

                                                  此外┊π,小天鵝的加入也有助於美的對洗衣機業務做進一步的細分化⌒∵∟,其中就包括高端市場□∟♀。與海爾在2007年建立自有高端品牌卡薩帝♂∴▽,搶佔國內外高端市場並逐漸形成全品類優勢相比▽,美的在高端市場的布局較為緩慢∴∟,也難言成功∵。

                                                  小天鵝藉助美的之手獲得了新生∵▽∵,不僅吸收了美的旗下的洗衣機業務♂⌒,還孵化出高端子品牌比佛利⌒,向國內高端洗衣機市場進軍∟↑。

                                                  對於想要在洗衣機市場更進一步的美的來說▽☆♂,小天鵝的加入也同樣至關重要↑。美的控股小天鵝后▽☆♀,其在洗衣機市場逐漸打開局面⊿〇,其市場規模和市場地位都有了比較明顯的提升♀。2014年小天鵝洗衣機實行了「T+3客戶訂單制」△,將整個供應鏈劃分為下單、備料、生產、發運四個周期▽↑,使整個供應鏈用時不超過12天♂◇,大幅提高生產效率♂,這套經過市場驗證的供應鏈模式也被美的所採用♂。

                                                  此後∵♀,小天鵝持續在技術上保持着高投入〇♂⊿,目前已獲得1000項以上的專利∟﹡∴。小天鵝曾研發出不纏繞波輪洗滌∵,通過多種水流的自由組合▽∴□,避免衣物洗滌時的纏繞﹡,以此來降低衣物磨損率∵∴。洗滌劑自動投放功能▽□↑,則通過洗衣機對衣物的稱重⌒◇﹡,結合水位、溫度、衣物潔凈度等因素進行計算?∵,自動添加對應的洗滌劑量﹡?,用戶只需一次性在儲存盒加入大量洗滌劑∴∵♀,便可供多次使用﹡。

                                                  小天鵝的產品研發能力是美的集團「三個一代」研發模式的重要組成┊∟〇。美的集團2019年經營戰略中提到∟∟♀,堅持「產品領先、效率驅動、全球經營」的戰略主軸△?,加大研發投入、加快產品創新和效率提升▽〇,小天鵝多年積累下來的研發經驗、技術儲備和人才資源是美的集團發展戰略的重要支撐⌒⊿。

                                                  二是調整產業結構♂。小天鵝在2017年推出了高端子品牌比佛利☆♂?,主要布局在8000元以上高端洗衣機市場♂⌒?,提高了內資品牌在高端洗衣機市場的話語權⌒,並且針對國內日益增長的高端化消費需求↑☆⊙,小天鵝的比佛利和海爾的卡薩帝在市場的供給端提供了主要的支撐作用∴⌒,推動洗衣機製造產業向高端化方向轉型▽π。

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                                                  小天鵝是美的集團多品牌矩陣中重要一環⌒﹡。它經過幾十年發展☆∵⌒,已經成為家喻戶曉的家電品牌┊,積累了豐富的品牌資產和市場美譽度▽,美的集團對小天鵝的品牌使用上▽?,可以有很大的操作空間□。與此同時♂,當下小天鵝對美的洗衣機產業在中高端市場的發展具有不可替代的作用☆▽。

                                                  曾被譽為「洗衣機第一股」的小天鵝﹡,正式成為A股市場的過去時▽☆♂。6月18日?◇∴,美的披露關於吸收合併小天鵝實施情況的的公告?,置換小天鵝A和小天鵝B的持有者手中的股份♂,新增股份於6月21日上市▽⊙▽。6月21日小天鵝A正式終止上市並摘牌♂〇,加上此前小天鵝B已宣布終止上市☆↑,標志著小天鵝徹底退出A股舞台□。

                                                  以此來看◇π,小天鵝的非洗衣機業務可能面臨兩條道路〇。一條是小天鵝將冰箱、空調等非核心業務交給美的的生產線製造△⊿◇,類似比佛利的熱水器產品採用美的生產線的模式;另一條則是小天鵝將冰箱、空調等整合進美的的對應業務⊙,自身輕裝上陣♀♂∴,將全部研發重點放在洗衣機之上△⊙。當然↑?□,最終選擇那條路π,還要取決於美的對小天鵝未來發展方向的決策┊⊙☆。

                                                  一是推動行業轉型π。當前洗衣機保有量已進入高位□◇♂,2017年全國洗衣機每百戶擁有洗衣機91.7台☆▽?,行業進入存量期△∟♀,家庭更新換代需求佔據主導〇,家庭購買洗衣機多為改善型需求♀?∴。產品升級是推動行業發展的主要驅動力之一♀,洗衣機產品回歸洗護本質♂∵♂,洗凈、護衣、健康、智能是企業聚焦趨勢∟?。小天鵝無論是洗護健康技術還是自身產品結構都處於行業領先地位┊♀,是推動洗衣機行業消費升級的主要品牌之一﹡∴⌒。

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                                                  小天鵝從沒有技術到技術領先┊,它的發展歷程更像是一本洗衣機行業的編年史∴⊙⌒。與其同時代的百花、榮事達、小鴨等品牌漸漸失去了往日的光芒∟□,小天鵝至今卻仍在國內洗衣機市場中穩居頭部品牌的位置△。

                                                  在反思管理層對高端市場重視程度不夠ππ▽,品牌各自為政后┊,美的今年又推出了高端AI科技品牌COLMO⊿☆,6月併入的小天鵝還被計劃作為其洗衣機的高端品牌進行市場定位◇▽↑。相比上市時期⊙,小天鵝在併入后也利於美的更高效地做出對業務和品牌梳理的決策∴。現階段看☆∵,小天鵝的定位可能仍會偏向于中高端市場π,旗下高端子品牌比佛利可能還會進一步發展⊿∵π,成為除COLMO外π,美的對標卡薩帝洗衣機業務的另一把利器▽♀♀。

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                                                  小天鵝面臨的另一個問題則是繼續以洗衣機作為核心業務發展▽﹡,還是採取多元化的發展模式↑。目前小天鵝除了洗衣機業務外▽,還有冰箱和空調兩個業務↑△□,但它們的市場影響力要遠遠低於洗衣機產品﹡﹡△,無法對頭部品牌形成衝擊♂┊。冰箱業務、空調業務並未提高小天鵝在其它家電領域的影響力□∴,反倒更像是對品牌的透支?。

                                                  楊赫認為♂,小天鵝對於美的集團有四個重要意義∴。小天鵝是美的集團的優質資產⌒﹡,有助於提高美的集團整體業績π?。它是美的集團家電產業重要組成部分┊∴♂,洗衣機收入佔據重要比重?﹡。多年來↑〇♂,小天鵝營業收入穩定增長⌒〇□,2018年營業收入同比增長10.53%⌒∟,高於美的集團營業收入增長7.87%∴▽。另外?,小天鵝盈利能力較強□☆☆,2018年凈利潤同比增長23.64%♂,高於美的集團的17.05%;同時π﹡,小天鵝現金流充沛♀,2018年凈現金流量為26.25億元∴┊,同比增長30.22%⌒。

                                                  三是穩定出口外銷♂⊿。小天鵝2018年財報顯示:小天鵝洗衣機等產品出口銷量2028.1萬台◇,同比增長1.7%♀,公司外銷收入49億元□,同比增長14.7%⊙⊙,海關數據統計▽,出口量和出口額份額穩居行業第一∴。中國是洗衣機出口大國?↑?,相關數據顯示π♀∴,2018年中國及洗衣機出口額佔世界的26.5%⌒┊∵,小天鵝對穩定洗衣機外銷市場具有重要貢獻♂▽。

                                                  ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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