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                                                                                  科創板打新驚現「旁門左道」:兩種收費模式可借通道一用

                                                                                  本文由:王新霁 编辑 2019年07月15日 8:03 外交动态00701 ℃

                                                                                  【荣耀将进电视行业】

                                                                                  對於絕大多數機構而言♂□,私募「曲線打新」的常見方式是借道公募♂。想借公募的殼去打新△⊿∟,用私募產品去投公募基金☆♀,無疑是性價比最高的方式☆⊙∴。

                                                                                  數據進一步顯示⊙﹡◇,目前在中基協備案的證券類私募﹡↑,連續兩個季度管理規模在10億元以上的共有300家♂,在全部9385家私募中佔比僅為3.2%♂,即96%以上的證券類私募將無緣科創板網下打新⌒π⊿。

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                                                                                  超96%證券類私募無緣打新5月31日△☆↑,《科創板首次公開發行股票網下投資者管理細則》出台↑∵∵。細則規定私募基金管理人註冊為科創板首發股票網下投資者⊿,應具備一定的資產管理實力◇。具體要求為﹡♀〇,備案產品總規模近兩個季度均為10億元(含)以上、近3年管理的產品中至少有一隻存續期兩年(含)以上的產品、申請註冊的私募基金產品規模應為6000萬元(含)以上等▽┊△。

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                                                                                  另外▽◇,據該渠道總監給記者的一份公司簡介?☆┊,公司是第一批拿到私募資格並經過證監會備案的公司之一﹡,2016年取得新股網下配售資格?〇∟,2017年成為中國基金業協會的會員♂,已具有「3+3」投顧資質?,管理規模累計50億元以上∵◇。

                                                                                  基岩資本副總裁岑賽銦指出↑,目前市場上確實有私募尋求借道額度﹡⊙∟,但是這樣做存在一定的問題⌒⊿↑,首先科創板打新的資質稀缺⊿△⊙,擁有資質的私募基金存在着競爭優勢⊿∴⊙,願意借道給其他競爭對手的機構並不多;其次☆ππ,借道后管理運作的主動權在其他私募手上〇,可能對私募本身的收益率造成影響↑∴⌒,通道費相對於風險來說不成正比;最後π▽☆,對於有資質的私募來說⊿⌒﹡,定製化策略相對於單純的借道會相對穩妥♀△,能體現本身的管理能力和策略⌒△∟,二者也可以實現利益共享π?。

                                                                                  記者以投資者名義電話採訪了上海天倚道投資的渠道總監應雲龍△〇,他告訴記者∵↑⊙,公司可以承接借道科創板打新業務∵⌒,具體合作模式是就是對方私募公司這邊出資6000萬元⌒↑⊙,通過上海天倚道投資的通道發行私募產品⊿﹡,這個過程需要大概一個半月時間∴,因為前期要私募產品備案♀π,後面還要滿足20天的市值標準♂∴。而至於收費∵∴♂,分兩種模式♂,第一種是科創板打新中籤之後⌒,科創板股票由對方私募公司賣出的話∴┊,只收取前端費用千分之三∵π。第二種模式是中籤後由天倚道投資賣出股票的話??♂,由於科創板波動大☆,需要前端收取千分之二的手續費之外□,還要收取打新收益的20%↑π⌒。

                                                                                  為了印證上海天倚道投資的渠道人士所說的真實性♂∟◇,《每日經濟新聞》記者前往上海天倚道投資在基金業協會留下的辦公地址⌒┊,上海市浦東新區民生路1199弄證大五道口1號樓22樓進行調查┊◇♀。

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                                                                                  基金業協會數據顯示﹡﹡〇,上海天倚道投資在2014年5月4日在協會登記備案﹡π,公司法定代表人甘加祥〇﹡,從其履歷來看∴?,2011年2月至 2013年4月任廣發證券(香港)經紀有限公司研究部的投資經理、研究員等職位□,2013年4月至 2018年5月任職上海天倚道投資管理有限公司投資部的執行董事、總經理、基金經理;而公司在協會登記備案的私募產品合計44隻↑□△,其中一些基金已經清盤了〇。公司在今年6月份﹡♀,發行了兩隻私募產品☆∵♀,分別是2019年6月26日備案的華潤信託·福潤1號集合資金信託計劃△,在2019年6月20日登記備案的天倚道-淺草2號私募證券投資基金□┊。

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                                                                                  基岩資本副總裁岑賽銦向《每日經濟新聞》記者表示↑◇,目前符合科創板打新資質私募約有300家∟,想參与科創板打新△,但不符合條件的私募通常採取兩種方式﹡,一是網上申購?∴,網上申購面向的是合格投資者和不符合條件的私募♂∟,但是中籤率相對網下申購要低;二是借道其他機構網下申購△♀,這種方式中籤率相對高⊙♂。而對於「一票難求」的科創板新股♂∵﹡,看好科創板打新收益的私募基金也在積極想辦法∴,不少私募機構積極尋求各種渠道♂▽,增加打新的機會⌒。

                                                                                  深圳某私募總經理告訴記者♀,很多私募想借公募的殼去打新⌒☆∴,用私募產品去投公募基金﹡,至於策略在私募層面進行對沖∟〇。

                                                                                  值得注意的是▽〇,《每日經濟新聞》記者發現⌒,在監管層明令嚴格杜絕科創板通道業務之後私募借道打新又有了新玩法:一些符合條件的私募對外出借科創板打新通道◇⊿π。近期有私募就在圈內表示〇♂⊙,可以出借有資質的私募通道給有需求的私募☆,但需要收取千分之二的服務費△。為此☆⊙┊,記者登門進行了實地求證♂♀♂。

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